4.3. Ранжирование инвестиционных проектов

4.3. Ранжирование инвестиционных проектов

Выбор критериев ранжирования функции служб проект-менеджмента и проект-контроллинга. Необходимо определить основные наиболее существенные критерии , по которым будет осуществляться сравнение проектов [5, 6]. Для отдельно взятого предприятия они могут быть свои, в зависимости от целей и рода его деятельности. Количество параметров также не регламентируется, но, как правило, эффективным считается не менее пяти. Разработка системы оценки функция службы проект-контроллинга. Существует множество вариантов системы оценки. Самым простым считается система из трех пунктов:

Тема 3. Ранжирование инвестиционных проектов

Сильную сторону этих документов составляли технический и экономический аспекты проектного анализа, однако практически отсутствовали маркетинговый, и в значительной степени финансовый анализ. Методы, предложенные ЮНИДО и другими международными организациями, отражают многолетнюю мировую практику финансово-экономических расчетов при подготовке и отборе проектов для финансирования, и нашли свое наиболее обобщенное отражение в официальном документе ООН.

В связи с этим сегодня возникает вопрос о степени соответствия этих методических и иных документов реальным экономическим условиям. Необходимо проанализировать и оценить состояние методологической базы исследования оценки эффективности инвестиций, как в отечественной, так и зарубежной литературе.

Для этого на основе анализа финансового состояния предприятий вычисляются критерии, позволяющие произвести ранжирование предприятий.

Если же сравнивать эти проекты по методу , то предпочтительнее проект В, который обеспечит прирост капитала в большем размере 45,94 тыс. В случае если предприятие имеет возможность реализовать проект В без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Поскольку показатель является относительным, исходя из его величины невозможно сделать вывод о размере увеличения капитала предприятия при рассмотрении альтернативных проектов. Часто использование методов и для сравнения проектов, у которых даже первоначальные инвестиции одинаковы, но разные графики поступления денежных средств, приводит к противоположным результатам.

В целом противоположные решения по финансированию инвестиционных проектов возникают вследствие недостатков метода внутреннего уровня доходности, который не учитывает альтернативные возможности вложения средств. Однако они относительно более трудоемки для вычислений.

Критерии и виды экономической эффективности инвестиций Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Критические точки и анализ чувствительности. Затраты упущенных возможностей, методы определения альтернативной стоимости вложений. Оценка инвестиционного проекта в целом и оценка участия в проекте. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов.

Информация, предоставляемая для обоснования экономической эффективности инвестиций.

Условная классификация критериев оценки инвестиционных проектов .. результат оценки, но и результат ранжирования инвестиционных проектов.

Формирование методологии отбора проектов, предлагаемых к реализации: Это связано с ограниченностью объемов собственных и заемных средств, привлекаемых для финансирования инвестиционной деятельности. Нехватка финансовых ресурсов для реализации всех возможных инвестиционных проектов означает необходимость выбора наиболее предпочтительных из них. Приоритетность инвестиционных проектов определяется соответствием стратегии развития компании, которая может включать несколько направлений.

Главная сложность заключается в сравнении проектов, реализация которых направлена на достижение различных стратегических целей. В связи с этим возникает необходимость в инструменте отбора проектов, который обеспечивал бы такие оценку и сравнительный анализ проектов, чтобы в инвестиционную программу попадали проекты с разными целями, но обязательно соответствующие стратегии развития компании. Зарегистрируйтесь или Войдите чтобы читать полный текст.

Ранжирование инвестиционных проектов

Анализ экономической эффективности капиталовложений. Показатель внутренней нормы доходности проекта и его модификации. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Решение стратегических задач в условиях размытой информации. Дашков и К,

Ранжирование проектов по разным критериальным показателям, Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов.

Совершенствование критериев и методов оценки экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов Авилова Ирина Павловна Диссертация - руб. Совершенствование критериев и методов оценки экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов: Научно-методические основы оценки эффективности инвестиций в строительстве 11 1. Анализ финансово-экономического содержания понятий инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса 11 1. Общие представления об инвестициях и инвестиционной деятельности 1 1 1.

Классификация и этапы инвестиционной деятельности 17 Экономические и законодательные особенности инвестиционного процесса в строительной отрасли 23 Факторы, показатели, критерии и методы оценки эффективности инвестиций 35 Исторический обзор развития методов оценки экономической эффективности инвестиций 35 Основные принципы определения и критерии оценки экономической эффективности инвестиций 39 1.

Современные методы оценки инвестиционных проектов 43 Глава 2. Современное состояние инвестиционного климата российского и белгородского строительных комплексов 80 2. Общее макроэкономическое состояние и инвестиционный климат России и Белгородской области 80 Строительный комплекс России и Белгородской области на современном этапе 88 Основные тенденции и перспективы развития современного рынка жилой и коммерческой недвижимости России и Белгородской области 95 Инвестирование строительных проектов с учетом отраслевой специфики рисков Глава 3.

Активная инвестиционная деятельность в условиях благоприятного инвестиционного климата не-только обеспечивает цикличное воспроизводство капитала и эффективность хозяйствования, но и формирует здоровую социальную обстановку в стране, укрепляет авторитет государственной власти, способствует комплексной реализации национальных приоритетных программ. Напротив, инвестиционная стагнация и пассивность являются первостепенными факторами, инициирующими нарастание и развитие политических и финансовых кризисов внутри страны и за ее пределами, дестабилизирующими международный государственный рейтинг, внутреннюю общественно-политическую и социально-экономическую ситуацию.

Методы оценки, ранжирования и отбора отдельных инвестиционных проектов

Критерии оценки инвестиционных проектов Оценка инвестиционного проекта — это некоторая техника обоснования целесообразности и выгодности его реализации. Безусловно, любой проект можно отбирать к реализации, руководствуясь в той или иной мере интуицией, однако ориентация на методы количественного обоснования, рассматриваемые в данной главе, представляется более оправданным способом. Вводные замечания В основе принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Сопоставление различных критериев оценки инвестиционных проектов, Если ранжировать критерии, которые используются в качестве второго.

Таким образом, в обоих случаях см. Строится график инвестиционных возможностей предприятия, характеризующий рассматриваемые проекты в порядке снижения . На график накладывается график предельной цены капитала МСС Предприятия, представляющий собой динамику средневзвешенной цены капитала, как функции объема необходимых финансовых ресурсов.

Позднее Баттелевский мемориальный институт, который придерживается политики открытой публикации материалов о методах в этой области, избрал конференции по инженерному конструированию Американского общества инженеров-механиков в Нью-Йорке в качестве форума для дискуссий, причем материалы предварительно публикуются в серии Записок этого общества, а затем включаются в его периодические издания.

Эпизодически методы прогнозирования обсуждаются в Гарвард бизнес ревью и в разных журналах по исследованию операций. Для ранжирования проектов , претендующих на одни и те же ограниченные средства, широко используется индекс доходности. Индекс доходности используется для ранжирования проектов по уровню эффективности, когда налицо жесткий дефицит инвестиций. В первую очередь инвестиции вкладываются в проекты с большим индексом доходности.

В основе данного метода лежит принцип ранжирования проектов либо по критериям эффективности, либо по критериям риска, либо по их сочетанию. Таким образом, конфликты между критериями требуют более подробного исследования. В этом случае последовательность действий инвестора весьма схожа с последовательностью действий при ранжировании проектов. Более сложный вариант возникает в том случае, если анализу подвергается несколько проектов, которые поддаются пространственно-временной взаимоувязке, при этом используются возможности так называемых дополняющих инвестиций и финансирований.

Дополняющими называются варианты ссудо-заемных операций, не являющиеся основными в инвестиционной программе, но позволяющие оптимизировать основной денежный поток по программе. Например, всегда есть возможность временного инвестирования средств в государственные ценные бумаги дополняющее инвестирование ; в этом случае денежные средства не связываются на длительный срок, а упомянутые ценные бумаги вполне можно интерпретировать как своеобразный сейф, в котором временно хранятся денежные средства - как только понадобятся финансовые ресурсы, например, созреют базовые условия для реализации масштабного проекта, ценные бумаги будут немедленно конвертированы в деньги.

Оценка эффективности инвестиций

Информационные системы инвестиционных компаний Все рассмотренные выше показатели оценки эффективности инвестиционных проектов находятся в тесной взаимосвязи и позволяют оценить их эффективность с различных сторон. Поэтому при оценке инвестиционных проектов их следует рассматривать в комплексе. Но если простые методы абсолютно независимыми друг от друга, поскольку инвесторы могут устанавливаться различные пороговые значения для показателей простой нормы прибыли эффективности капитальных вложений и срока окупаемости, то взаимосвязи между критериями, основанными на дисконтированных оценках, более сложные.

Маринина О. А. Анализ методов оценки инвестиционных рисков экспертных оценок относят метод Дельфи, метод бальных оценок, ранжирование, т.к. отсутствуют формальные критерии, позволяющие оценить степень.

Ранжирование инвестиционных проектов Все рассмотренные выше показатели оценки эффективности инвестиционных проектов находятся в тесной взаимосвязи и позволяют оценить их эффективность с различных сторон. Поэтому при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов их следует рассматривать в комплексе. Но если простые методы абсолютно независимы друг от друга, поскольку инвесторы могут устанавливать различные пороговые значения для показателей простой нормы прибыли эффективности капитальных вложений и срока окупаемости, то взаимосвязи между показателями, основанными на дисконтированных оценках, более сложные.

Существенную роль при этом играет обстоятельство, идет ли речь об единичном проекте или об инвестиционном портфеле, в котором могут быть и независимые, и исключающие друг друга проекты. Единичный проект является частным случаем независимых проектов. В этом случае , и дают одинаковые рекомендации принять или не принять проект, то есть проект, приемлемый по одному из этих показателей, будет приемлемым и по другим.

Но очень часто инвестору приходится выбирать из нескольких инвестиционных проектов. Причины могут быть разными например, ограниченность финансовых ресурсов либо ситуация, когда их величина или доступность заранее не определены. Несмотря на отмеченную взаимосвязь между показателями , и при оценке альтернативных инвестиционных проектов проблема выбора критериев остается.

При наличии нескольких взаимоисключающих альтернативных инвестиционных проектов оценки эффективности проектов на основе методов и могут не совпадать.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и их показатели. 41


Comments are closed.

Узнай, как мусор в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!